2017年12月21日，该公司最近宣布，今天大连豪森自动化有限公司签订的《购房合同》，购买纯电动汽车动力总成生产线1条，交货时间是2018年5月25日，完成单一的功能调试。

要点：

1。集成驱动系统浪潮已达到公司前瞻性布局。

作为新能源汽车的核心，动力总成的质量、价格、效率和稳定性直接影响到整车的性能和成本。高效率、小体积、低成本的集成传动系统的应用是提高车辆性能价格比的重要途径。集成化是动力传动行业未来发展趋势。公司签署了一项与大连豪森的生产合同，标志着在集成驱动系统产业化开。公司从电动汽车企业转向综合动力传动企业，其内在价值发生了重大变化。

2。扁线驱动电机是一个革命性的方向，公司收紧了抢先轨道的布局。

九月，该公司宣布了一项股票计划的非公开发行，该计划提出了一种高功率密度电机，即扁平直线电机。从产品本身看，扁线电机具有体积小、材料节省、功率密度高、温度性能好等优点，性价比高。我们判断随着新能源汽车产业的升级，在槽的全面推广，性能的提高，成本的降低和其他冷却线的瓶颈驱动轮扁线电机将最有可能成为最近几年替代开始大行其道，而且从海外知名电动车车型Volt，大型应用螺栓，扁线技术我们可以确认。公司提前布局扁平线，引领汽车行业新潮流，在未来一波汽车行业的浪潮中有望脱颖而出。

三.物流车的领先地位稳定，客车的高质量客户不断扩大。

在新能源汽车的公司，在优质和丰富的领域的动力，特别是在物流车辆动力总成领域继续为新客户包括东风、吉奥、新龙马，贝琦昌赫率最高的长期账户，乘客区的客户也将继续扩大，除了Zotye的客户质量今年上半年，已成功进入吉利帝豪汽车、上汽通用五菱宝骏E100爆炸模型的供应链，在未来几年汽车业务的锁的快速增长，显著提升在行业中的地位，以及公司微电机驱动系统和新能源业务有望形成协同业务，开拓新的增长。

结论：随着公司持续布局的前瞻性布局，公司的内在价值发生了明显的变化。我们预计2017 - 2019营业收入分别为15亿2000万元、21亿7000万元和28亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为1亿4100万元、1亿9600万元和3亿1800万元，每股收益分别为0.31元、0.43元和0.71元，对应PE分别为27倍、20倍、12倍。保持“强烈推荐”评级。

风险提示：新能源汽车行业未如预期发展，原材料价格上涨超出预期。