我们认为，美国对中国集成电路设备产业的政策变化将影响深远，不可低估，地方产业分化将加剧，合资合作今后还是成为一条双赢的发展道路，企业的优势有望脱颖而出。推荐长川科技，注意北华庄、京生机电。

中美专利技术争端与产业遏制动机还是贸易摩擦的深层原因

301调查的对象是先进制造业，如航空、集成电路、信息技术和电子、生物技术、工业机械和机器人、可再生能源和汽车。这两个行业都是中国致力于迅速崛起和增长的行业，也是美国一贯重视和具有全球竞争力的行业。我们认为，中美共同的产业定位和中美贸易逆差是中美贸易摩擦的明显焦点和原因，而深层次的原因是中美专利技术争端和遏制动机。

这三大影响的新趋势不可低估，也不可改变IC设备和材料国产化的进程

近年来，依靠跨国并购；答:中国在集成电路、机器人、新能源汽车、航空装备等先进制造领域实现了显著的跨越式发展。我们认为，中美贸易摩擦将改变中国集成电路设备和材料的国产化进程，三大影响程度不可低估，主要是: 1 )通过并购缩短国外技术差距的可能性将越来越小，阻碍中国企业通过并购迅速获得先进制造一流的技术、工艺、研发、管理等经验；2 )关键设备零部件和原材料的进口成本和难度可能增加；3 )全球产业人才竞争将更加激烈。

“合资”还是进入未来中国企业更好的对策，产业分化是必然的

我们认为合资企业是一个很好的选择: 1 )合资企业是一个互利、互信的可靠合作。双方在技术、工艺、研发等方面进行了深入合作；d、管理和以资金的形式实现双赢，并在今后或实质上促进设备和材料的国产化；2 )双方可以发挥更好的协同效应，如中国应对中国的市场服务和技术本地化、对外加工国外知识产权、引进人才等。：3 )如果开发技术属于合资公司，只要中国资本的比例超过50 %，该技术就属于本地化类别。在合资企业中，我们相信第二层的国际厂商在中国寻找合作伙伴更有动力。随着关税的征收和对并购的限制，新的趋势不可避免的在当地企业分化的情况下，掌握核心技术，注重技术研发的企业有望脱颖而出，在行业和资本市场上的价值将进一步提高。

迫使“先进制造”进入超重、优化技术充分准备的国内装备公司

考虑到竞争的利弊和国产化的难度，建议从“从产业链的后端到前端，从支撑到核心环节”的角度选择技术准备充分的国产装备企业。目前，测试设备(由于密封企业的兴起)、单晶硅生长设备(由于硅片生产能力的提高，硅片供需缺口加大)已接近国际水平；蚀刻设备和CVD设备(如微型半导体，华北地区)销售取得很大进展；推荐长川科技，注意北华庄、京生机电。

风险提示:国内集成电路制造技术突破速度低于预期，投资增速低于预期。